Aurels Conseil · CIO fractionné
Direction des investissements indépendante
Un regard indépendant de votre banque sur l’allocation de vos avoirs : avant chaque décision, vous savez ce que votre patrimoine vous rapporte réellement et ce qu’il vous coûte.
Ou appelez-nous directement : +352 621 432 190
Une gouvernance d'investissement indépendante, au service de vos seuls intérêts.
Votre banque conserve vos avoirs, vous conseille sur leur allocation et perçoit, sur une partie des produits qu’elle recommande, des commissions ou des rétrocessions. Rien de cela n’est illégal, ni nécessairement mal fait. Mais dans ce schéma, personne n’a pour seule mission de vérifier que le conseil reçu sert d’abord vos intérêts.
La théorie économique a donné un nom à cette configuration. Pour Jensen et Meckling (1976), dès qu’un mandant confie une tâche à un mandataire dont les intérêts peuvent diverger des siens, et qui en sait plus que lui, la délégation a un coût : les coûts d’agence. Le cadre n’accuse personne ; il montre seulement que la structure des incitations ne protège pas le client par elle-même.
Supposons un entrepreneur qui vient de céder sa société et répartit le produit entre deux banques. Chacune lui propose une allocation « prudente ». Aucune ne voit que les deux, additionnées, le surexposent au même secteur et à la même devise, ni qu’une part des fonds retenus reverse une rétrocession à celui qui les recommande.
Notre rôle est de réunir, à intervalle régulier, l’ensemble de vos avoirs dans une seule lecture, quel que soit le nombre de banques, et d’y vérifier trois choses :
- le rendement réellement obtenu, net de tous les frais ;
- la cohérence du risque pris avec les objectifs que vous vous êtes fixés ;
- les rétrocessions qui ne vous ont pas été clairement présentées.
Vous recevez un avis d’arbitrage écrit avant toute décision. Vos avoirs restent chez la banque de votre choix, qui continue de les conserver et d’exécuter vos ordres : nous ne passons aucun ordre et ne touchons jamais à vos fonds.
Entre deux rendez-vous, des outils de surveillance suivent votre allocation et signalent tout écart. Leur rôle s’arrête au signalement : chaque arbitrage reste un jugement documenté, porté par une personne que vous connaissez.
Contre-expertise indépendante de l'allocation
Sur un patrimoine investissable de cinq millions d’euros, une réduction de trente points de base de la charge totale, frais de gestion et rétrocessions confondus, représente un gain annuel de l’ordre de quinze mille euros. Le calcul est simple ; sa portée l’est moins : cet écart devient visible dès qu’un tiers indépendant compare l’ensemble de vos relevés. Il s’agit d’un ordre de grandeur destiné à situer l’enjeu, et non d’une promesse de résultat.
Gouvernance de l'arbitrage patrimonial
Un rendez-vous périodique, distinct de toute relation de dépôt, permet de trancher les décisions d’allocation avant leur exécution par la banque ou le gérant en place. Il complète vos échanges courants avec l’établissement teneur de compte : un point de passage documenté, où votre intérêt redevient l’unique critère de la décision.
Mobilisation sélective d'expertises externes
Selon la nature du dossier, un avocat, un actuaire ou un analyste indépendant peut être mobilisé pour une question précise. Chacun est rémunéré pour une prestation documentée et circonscrite, à honoraires fixés d’avance et indépendants de la valeur du portefeuille : son seul intérêt est la justesse de l’avis rendu.
Direction et gouvernance à temps partagé
La même logique, pour deux autres fonctions
Administrateur indépendant
Une voix indépendante au conseil d’administration, entièrement tournée vers l’intérêt de la société et de ses actionnaires.
Consultant extérieur
Un regard expérimenté le temps d’une question précise, avec un livrable écrit et une durée convenue.
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