Aurels Conseil
Consolidation de comptes gérés et stratégies alternatives
Vos avoirs répartis entre plusieurs gérants, réunis dans une seule lecture : risque de change agrégé, expositions croisées et coût total deviennent visibles, et vous décidez en connaissance de cause.
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Une vision consolidée de tous vos comptes gérés, pour piloter l'ensemble de votre allocation.
La multiplication des mandats de gestion, courante chez un investisseur privé ou une famille ayant progressivement diversifié ses relations bancaires, produit un effet paradoxal : chaque gérant optimise son propre compartiment, et la vue d’ensemble vous revient. La consolidation du reporting devient alors la première condition d’une décision d’allocation réellement informée, bien avant la comparaison des performances entre gérants.
Architecture de comptes gérés
La mise en place d’un compte géré segrégué (managed account) permet de conserver la propriété directe des titres logés chez chaque gérant sélectionné, tout en centralisant le reporting et le contrôle des risques au niveau du donneur d’ordre. Cette architecture réduit le risque de contrepartie inhérent à une structure en fonds commun, tout en conservant l’expertise de gestion externe.
Illustration : une famille qui détient des positions chez quatre gérants distincts retrouve, en migrant vers une architecture de comptes gérés, la vue d’ensemble de son exposition réelle : le risque de change agrégé et le chevauchement sectoriel entre mandats se lisent en un point unique, et les gérants sélectionnés conservent la gestion.
Intégration de véhicules alternatifs
L’accès à des stratégies de hedge funds, qu’il s’agisse d’arbitrage obligataire, de gestion macro discrétionnaire ou de positions actions long/short, suppose d’arbitrer entre la liquidité recherchée par l’investisseur et les fenêtres de rachat propres à chaque véhicule. Cet arbitrage se documente dossier par dossier, plutôt que par référence à une allocation cible générique.
Planification fiscale alignée sur l'impact
Une architecture de comptes gérés se prête, davantage qu’un fonds commingled, à l’introduction de filtres d’exclusion ou de critères d’engagement actionnarial propres à l’investisseur. L’articulation entre cette personnalisation et le traitement fiscal applicable au véhicule retenu s’examine en amont, en lien avec le pôle Impact Investing du groupe lorsqu’un alignement avec des objectifs de durabilité est recherché.
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